La "crisis de la deuda de Estados Unidos llegará pronto" advierte el economista Martin Feldstein

- Para evitar problemas económicos, el gobierno tiene que reducir el gasto en derecho futuro.

- El problema interno más peligroso que enfrenta el gobierno federal de Estados Unidos es el rápido crecimiento de su déficit presupuestario y su deuda nacional.

Según la Oficina de Presupuesto del Congreso, el déficit este año será de $ 900 mil millones, más del 4% del producto interno bruto. Superará los $ 1 trillón en 2022.

La deuda federal es ahora del 78% del PIB. Para el 2028, se proyecta que será casi el 100% del PIB y seguirá aumentando.

Todo esto tendrá consecuencias económicas muy graves , y la CBO subestima el problema. Debe basar sus proyecciones en la ley actual; en este caso, los niveles de gasto y las normas y tasas impositivas futuras que aparecen en la ley actual.

Esos niveles no coinciden con las predicciones realistas.

La ley actual proyecta que el gasto en defensa disminuirá como proporción del PIB, de un 3.1% muy bajo ahora a un 2.5% en los próximos 10 años. Ninguno de los expertos en defensa civil y militar con los que he hablado cree que eso sucederá, dadas las responsabilidades globales de Estados Unidos y la necesidad de modernizar el equipo militar estadounidense.  Es más probable que el gasto en defensa se mantenga en torno al 3% del PIB o incluso aumente en la próxima década.  Y si la perspectiva para el gasto en defensa aumenta, la mayoría de los demócratas insistirá en que el gasto discrecional no relacionado con la defensa debería aumentar para que coincida con su trayectoria.

Si la defensa y otros gastos discrecionales se mantienen estables como porcentaje del PIB, el déficit anual aumentará en casi un 1% del PIB, del 4.2% del PIB actual a aproximadamente el 5% del PIB dentro de 10 años. Al mismo tiempo, los aumentos de impuestos en la ley actual que la OBC supone que ocurrirán durante la próxima década, dado que algunos de los recortes recientes se eliminarán, probablemente no ocurran.  El Congreso enfrentará una fuerte presión política para evitar un aumento de impuestos funcional.

¿Qué significa eso para la relación a largo plazo de la deuda federal con el PIB? La deuda federal probablemente superará el 100% mucho antes que en 2028.  Si el gasto discrecional aumenta, el crecimiento de la deuda saltará al 100% incluso más rápido. Cuando los acreedores de Estados Unidos en el país y en el extranjero se den cuenta de esto, aumentarán la tasa de interés que el gobierno de los Estados Unidos paga por su deuda. Eso significará aún más crecimiento de la deuda. Un aumento del 1% en la tasa de interés que el gobierno paga por su deuda aumentaría el déficit anual en más del 1%. La mayor relación de deuda a PIB a largo plazo desplazaría la inversión empresarial y reduciría sustancialmente la tasa de crecimiento de la economía. A su vez, esto significaría menores ingresos reales y menos ingresos fiscales, lo que llevaría a, como lo adivinó, una relación deuda / PIB aún mayor.

Para evitar problemas económicos, el gobierno debe imponer impuestos más altos o reducir los gastos futuros.  Dado que aumentar los impuestos debilita los incentivos y ralentiza aún más el crecimiento económico, empeorando la relación deuda / PIB, el mejor enfoque es reducir el crecimiento del gasto público. El gasto en defensa y los desembolsos discrecionales no defensivos no pueden reducirse por debajo de las participaciones del PIB sin precedentes y peligrosamente bajas que proyecta la OBC.

Por lo tanto, la única opción es frenar los derechos.  En particular, el gobierno debe frenar el crecimiento de Medicare, Medicaid y la Seguridad Social. Se proyecta que el gasto federal en los dos principales programas de salud aumentará de su actual 5,5% del PIB a más del 7,2% para el 2029. Y solo seguirá aumentando después de eso.

El enfoque más simple es aumentar la edad de elegibilidad para el Seguro Social, como lo hizo el Congreso en 1983. La  legislación bipartidista luego votó para posponer los beneficios "completos" de los 65 a los 67 años, permitiendo los beneficios anteriores a un nivel reducido de manera actuarial. Debido a que el Congreso introdujo gradualmente el cambio en varias décadas, evitó cualquier oposición política significativa. En los 35 años intermedios, la expectativa de vida promedio de los estadounidenses de más de 60 años ha aumentado en unos tres años. Sería apropiado aumentar la edad de elegibilidad para beneficios completos de 67 a 70 e indexarla a la esperanza de vida. Se podrían hacer excepciones para los jubilados con bajos ingresos de por vida.

A los legisladores no les gusta recortar gastos, pero tienen que hacer algo.  De lo contrario, la explosión de la deuda nacional será una carga cada vez mayor para nuestros hijos, el crecimiento económico y  nuestro futuro nivel de vida.

por GoldCore / Lun, 25/03/2019 - 09:10


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